以投资为借口骗取资金用于还债，这是诈骗行为

是诈骗行为。依据《刑法》关于诈骗的定义，以投资为借口骗取资金用于还债，属于用虚构事实骗取财物。若资金未追回，将造成受害者财产损失。
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是诈骗。处理方式：1.立即报警，并向警方提供所有相关证据；2.若选择起诉，需先咨询律师，了解起诉流程和所需材料；3.同时，尝试通过协商或调解的方式，看是否能追回部分或全部资金。
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常见处理方式有报警、起诉。若涉及金额大且证据确凿，建议直接报警；若希望通过法律途径追回资金，可选择起诉，需收集充分证据。